התקיפה ההיסטורית הלילה (ראשון) של ארה"ב על מתקני הגרעין של איראן היא פרק חדש במלחמה, שהופך את וושינגטון לצד בה. מאז שפתחה ישראל במערכה מול איראן השווקים בעולם הגיבו במתינות יחסית לאירועים. בעוד בבורסות במדינות המפרץ נרשמו תזוזות מינוריות, תל אביב הגיבה לתקיפה הישראלית בעליות שערים. למעט מדדי הקריפטו בארה"ב, שירדו משמעותית, בוול סטריט לא נרשמו תנודות קיצוניות מאז שפרצה המלחמה, כשמחירי הנפט נמצאים במגמת עלייה קבועה זה שלושה שבועות. כעת, כל זה עשוי להשתנות.
"טראמפ לא סתם תקף בזמן שהמסחר סגור", אומר עמרי עפרוני, אנליסט בבית ההשקעות אופנהיימר. "הוא רוצה לתת למשקיעים אמריקאים זמן לעכל את התקיפה באיראן והוא מוכן להשתמש בכוח צבאי, גם אם הדבר יפגע בשווקים בטווח הקצר"."עם זאת, הנשיא האמריקאי מאוד לא מעוניין במלחמות ארוכות, ובטח שלא בהנחתת כוחות קרקעיים באיראן. לכן, סביר מאוד שישתמש רק באמצעי תקיפה שלא מסכנים אנשי צוות. הוא ינסה לגמור את המערכה מהר ככל הניתן, וגם ישראל תחתור לכך כי יש לנו מלאי טילי יירוט מוגבל. אף אחד לא מעוניין במלחמת התשה עם איראן".
"השוק כנראה יוכל להכיל את המערכה"
בעוד שהמסחר בבורסה בתל אביב נפתח בעליות חדות ביום ראשון והתמתן מאוד בהמשך, המסחר בוול סטריט יחודש כאמור רק מחר. "התגובה בשוק האמריקאי תלויה מאוד בתגובת הנגד של איראן", מעריך עפרוני. "אם חמינאי יחליט לסגור את מיצרי הורמוז או לתקוף בסיסים של ארה"ב ברחבי המזרח התיכון, ארה"ב תיאלץ להתערב בצורה עמוקה יותר ולתקוף בסיסים של איראן כדי להשאיר את הסחר הימי פתוח. מנגד, אם התגובה איראנית תהיה חלשה מהמצופה, כמו שקרה בישראל, השוק כנראה יוכל להכיל את המערכה. אבל, אם איראן תצליח לתקוף בתי זיקוק ולהפריע לתנועת הנפט כנראה השוק ייפגע מכך בטווח הקצר".
מה צפוי בגזרת הנפט?
"אם המיצרים או בתי הזיקוק ייפגעו בצורה קשה, הנפט יעלה. אם איראן לא תצליח למקש את המיצרים או לפגוע בצורה משמעותית באתרי הזיקוק, ייתכן כי הנפט לא יעלה בצורה משמעותית לאורך זמן. ארה"ב תרצה למנוע סגירה של המיצרים ולאבטח את החופים הקרובים".
למה ראינו עליות חדות בפתיחת המסחר בת"א?
"השוק הישראלי מזהה הסרת איום אסטרטגי על מדינת ישראל. חיזבאללה, הג'יהאד האיסלמי וגם החמאס ניהנו מאוד מהתמיכה האיראנית מבחינה כספית, מדינית ובאימונים. ברגע שאיראן נופלת, או שהמשטר נפגע בצורה משמעותית, היכולת שלהם לממן ולגדל ארגוני טרור מסביב לישראל פוחתת בצורה דרמטית. השוק הישראלי רואה את האיום הזה מוסר עכשיו".
מה התרחיש הכי גרוע כרגע מבחינת השווקים?
"מלחמה ממושכת בין ארה"ב לאיראן והסתבכות של ארה"ב במערכה הזו. בתרחיש הזה מיצרי הורמוז יהיו סגורים להרבה זמן ותקיפה של בתי זיקוק בסביבה תהיה אפשרות סבירה מאוד".
מה ההמלצה שלך למשקיעים, נכון לעכשיו?
"להתמקד בחברות שיכולות לגדר סיכונים גיאו פוליטיים. לדוגמא, חברה כמו אפל שמייצרת בסין, עם שרשרת אספקה ארוכה ומסועפת, עלולה להיפגע באופן יותר משמעותי ממתיחות עולמית. לעומת זאת, חברות תוכנה שמוכרות ישירות לארה"ב יהיו פחות חשופות לסיכון הגיאו פוליטי או לסיכון של שרשראות האספקה"
תגובות